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Le PDG de Weight Watchers vient d’envoyer une note aux employés alors que le cours de l’action chute


Sima Sistani, PDG de WW International, 16 août 2023.

Scott Mullin | CNBC

La PDG de Weight Watchers, Sima Sistani, a envoyé une note interne aux employés dans le but de les rassurer sur la santé financière de l’entreprise et sur la croissance de nouvelles activités cliniques liées à la menace des médicaments amaigrissants GLP-1 plus rapide que prévu.

mémorandumPartagé avec CNBC, il intervient après une vente massive actions mondiales Cela a fait chuter la valeur boursière de l’entreprise emblématique de perte de poids à moins de 150 millions de dollars en raison d’inquiétudes concernant son endettement et ses perspectives de croissance dans son activité principale de perte de poids. Novo NordiskOzempic et Wegovy, et Eli Lilly et compagnieLien Zepp.

Dans la note, Sistani a déclaré au personnel qu’elle souhaitait « prendre un moment pour aborder une partie de la couverture médiatique étouffante ».

Même si la nouvelle du 28 février a été publiée en même temps que le rapport financier, Oprah Winfrey envisage de quitter les conseils d’administration d’entreprises et a fait don de toutes ses actions de l’entreprise au fonds de dotation du musée, ce qui a fait chuter le cours de l’action de plus de 20 % le jour des résultats, mais le titre s’est stabilisé plus tard dans la semaine. Mais les actions de WW ont depuis subi une vente massive, tombant jeudi à un nouveau plus bas de 52 semaines. Les actions ont chuté de 58 % au cours du mois dernier. La volatilité du titre a augmenté en raison de son endettement et de ses taux d’intérêt courts, ainsi que des inquiétudes généralisées concernant l’impact des nouveaux médicaments amaigrissants.

Les inquiétudes concernant l’endettement massif de l’entreprise ont fait la une des journaux ces dernières semaines. Toutefois, le problème n’est pas nouveau et une grande partie de la dette n’est pas arrivée à échéance depuis des années.

“Ces gros titres ne sont souvent que des spéculations”, a écrit Sistani dans une lettre adressée au personnel. “Nous disposons d’importantes liquidités et ne sommes pas en situation de crise de trésorerie. Nous avons des contrats de dette à long terme très attractifs qui n’arrivent à échéance qu’en 2028 et 2029.”

Les analystes de Guggenheim Partners ont écrit jeudi dans une note qu’ils étaient “préoccupés” par la capacité de WW à rembourser sa dette, qui comprend environ 945 millions de dollars de prêts à terme non amortissables venant à échéance en avril 2028 et 500 millions de dollars de billets à échéance en avril. Avril 2029.

La société disposait d’environ 109 millions de dollars de liquidités en 2023, selon Guggenheim.

À la capitalisation boursière actuelle, la dette de près de 1,5 milliard de dollars représente environ 10 fois la valeur cotée en bourse des capitaux propres de l’entreprise.

« Malgré un endettement élevé, nous pensons que WW n’aura aucun problème à payer les intérêts sur sa dette et sera finalement dans une meilleure position pour recapitaliser l’entreprise dans 2 à 3 ans à mesure que l’activité clinique se développe. les défauts de paiement de cette année sont exagérés”, ont écrit les analystes du Guggenheim.

Guggenheim a maintenu une note d’achat et un objectif de cours de 12 $ sur le titre. L’action WW a clôturé jeudi à 1,87 $.

L’année dernière, WW a acquis Sequence, rebaptisée plus tard WeightWatchers Clinic, afin de contrer la menace des médicaments GLP-1 sur ses activités traditionnelles en raison de sa capacité à mettre en relation les patients avec des cliniciens capables de prescrire les médicaments et de les combiner avec des médicaments. Programme de perte de poids plus large. La FDA exige que ces médicaments soient utilisés conjointement avec une approche plus large de régime amaigrissant et d’exercice.

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Dans une note adressée aux employés, Sistani a déclaré que ses activités cliniques liées au GLP-1 avaient connu une croissance rapide depuis qu’elle avait publié son rapport et fourni ses orientations pour l’année complète le 28 février. “En effet, nous sommes en passe de dépasser nos prévisions du premier trimestre pour les abonnés à la clinique”, a-t-elle écrit.

Bien qu’une croissance plus rapide de l’activité clinique soit un plus, plusieurs analystes couvrant le titre ont déclaré à CNBC que l’activité principale de gestion de la perte de poids doit se développer pour que les investisseurs soient optimistes sur le titre, compte tenu de la taille de l’entreprise par rapport à son activité historique. . Nouveau travail clinique.

“WW se trouve dans une situation difficile”, a déclaré un analyste consulté après la publication de la note interne, mais n’a pas pu commenter l’attribution en raison de préoccupations concernant la divulgation équitable d’informations importantes. “commande [the clinicals business now named WeightWatchers Clinic] Cela devrait être l’avenir. Ceci est le manuel du GLP-1, mais il est très petit pour le moment. S’ils parlent des avantages des petites entreprises elles-mêmes, cela n’a aucun sens. Le plus gros problème est que les entreprises traditionnelles continuent de souffrir et qu’elles sont surendettées. “

Lorsque WW a publié ses résultats le 28 février, la société a déclaré qu’elle comptait 3,8 millions d’abonnés à la fin du quatrième trimestre, dont 67 000 abonnés cliniques, mais son Orientation pour l’année 2024 Le nombre total d’utilisateurs a augmenté de 3,8 millions à 4 millions, la clinique WeightWatchers représentant entre 140 000 et 160 000 utilisateurs.

“Redresser et révolutionner une entreprise n’est pas pour les âmes sensibles!”, a écrit Sistani dans une lettre aux employés. “Lorsque nous nous concentrons sur le service à nos membres, le cours de l’action prendra soin de lui-même”, a-t-elle déclaré. “Je connais certains des les histoires qui font la une des journaux. » Leur impact sur le marché, bien que temporaire et prévisible, ne semble pas important. Mais soyez fiers car nous prouverons que les opposants ont tort. “

Oprah Winfrey a déclaré dans un communiqué qu’elle avait l’intention de quitter le conseil d’administration de WW en mai prochain et de faire don de toutes ses actions au Musée national de l’histoire et de la culture afro-américaines, où elle continuera à être associée. Collaborer pour éliminer la stigmatisation de l’obésité et se concentrer sur la gestion de la perte de poids en tant que maladie chronique (Oprah raconte personnes Elle a commencé à utiliser des pilules amaigrissantes en décembre). Winfrey devrait apparaître lundi prochain dans l’émission spéciale nationale de perte de poids d’ABC aux heures de grande écoute.

“Nous ne serions pas surpris si l’émission spéciale incluait des commentaires positifs sur la pharmacothérapie GLP-1 combinée à un programme de modification du comportement cliniquement guidé”, a déclaré jeudi Guggenheim dans une note. Il a noté que WW participe à TV One, l’une des sociétés les plus actives du monde. industrie de la perte de poids.

Sistani nommé comme inauguré CNBC Changeur La liste a été annoncée en février.



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